Op basis van het papieren eigendom van de Volkswagen-opties maakt Porsche een flinke winst. Maar als Porsche vanwege geldgebrek niet kan voldoen aan de voorwaarden die verbonden zijn aan de uitoefening van de opties, moet de sportwagenbouwer misschien 17,3 miljard euro aan winst weer van de balans afvoeren.

Dat heeft mogelijk serieuze repercussies voor de financiële basis van Porsche, op basis waarvan het leningen aanging. Leningen ga je doorgaans aan op basis van opgestelde toekomstscenario’s. Afhankelijk van de uitkomsten van die scenario’s, wegen banken hun risico’s en bepalen ze de rentepercentages.

Kredietcrisis
Geld lenen om Volkswagen te kopen ging goed, totdat de kredietcrisis uitbrak en de automarkt inzakte. Toen wilden de banken die Porsche geld hadden geleend graag meer garanties voor het lenen. De overname van Volkswagen was nog niet rond. De inkomstenkraan aan de kant van Porsche ging binnen korte tijd flink minder snel lopen, waardoor Porsche moeilijk kan voldoen aan de rente op leningen.

Porsche probeert nu overal geld vandaan te schrapen. Het bokste een herfinanciering van ongeveer 10 miljard euro bij elkaar bij een bankenconsortium, tegen onbekende - maar vermoedelijk hoge - rentepercentages. Het had ongeveer 12,5 miljard euro nodig, en kwam dus 2,5 miljard te kort.